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银河广西快3赔率多少,提高国债整体水平的建议

  我国与美国、日本国债投资者结构存在较大差别。通过寻找与发达国家国债的差距,分析制约我国国债发行的成因,有助于探索银河广西快3赔率多少,提高国债整体水平的对策和措施。

  中美日国债投资者结构分析

银河广西快3赔率多少  2018年12月末,在22万亿美元存量美国国债中,持有份额最多的是外国投资者,规模为6.2万亿美元,占比28.2%;其次分别为政府(3.86万亿美元,占比17.5%)、社保信托和残保信托基金(2.8万亿美元,占比12.7%)、养老金(2.5万亿美元,占比11.4%)、货币当局(2.18万亿美元,占比9.9%)。

  2018年12月末,日本国债和短期国库券余额为1,284.4万亿日元,海外持有者比例为8.3%,日本银行44.1%,商业银行等为18.3%,生命保险和损害保险为19.3%。

银河广西快3赔率多少  2019年1月末我国国债余额136668.4亿元,其中银行90355.41亿元,占比66.1%,信用社84773亿元,占比0.6%,保险公司3255.21亿元,占比2.4%,证券基金集合投资人6718.19亿元,占比4.9%,个人8712.82亿元,占比6.4%,其他15780.7亿元,占比11.5%。

  对比分析三个国家国债,我国国债总体规模为人民币13.67万亿元,约占GDP的15%(2018年我国国内总产值90.03万亿元)。同为世界最大的三大经济体,美国同期国债规模为22万亿美元,约占GDP的107%(2018年美国GDP20.51万亿美元)。银河广西快3赔率多少日本国债规模为1284.4万亿日元,约占GDP的234%(2018年日本GDP为548.5万亿日元)。我国国债规模远低于美日两国,国债占GDP比重也处于较低水平。

  制约我国国债发行的成因

  (一)我国综合国力有待进一步增强。我国自改革开放、加入世贸组织以来,经济、科技、军事、文化等综合实力不断增强,随着人民币国际化的逐步推行,双边贸易结算人民币也开始取代美元,2016年10月1日人民币加入SDR,国际地位得到了空前的提升,国债利息高,逐渐得到境外投资者的认可,近几年购买国债的境外投资者不断增加,但由于近两年中美贸易摩擦对我国的外贸、科技、奔驰宝马app_大发奔驰宝马APP_官方等方面造成了一定影响,我国的综合实力与发达国家还有一定差距,我国国债的国际影响力还不如美国和日本。

  (二)我国房地产市场的虹吸效应。2018年,美国房产市值约30万亿美元,欧盟房地产市值约20万亿美元,日本房地产市值约10万亿美元,我国房地产市值约450万亿元人民币,超过美国、欧盟、日本房地产市值总和,稳居全球第一。中国家庭住房资产在家庭总资产中占比77.7%,远高于美国的34.6%和日本的37.65%。房地产投资的高收益、高回报、低风险,产生超级虹吸效应,对国债市场产生很大的影响。

  (三)我国国债流动性不强。美国的可流通国债以中短期国债为主,占90%以上。全球经济数据显示,2019年1月我国国债余额136668.4亿元,其中银行间债券市场余额131260.42亿元,柜台市场余额131.05亿元,交易所市场余额5276.90亿元。由于银行间市场交易主体是大中型商业银行、奔驰宝马app_大发奔驰宝马APP_官方机构,不针对个人投资者,个人投资者大部分购买储蓄国债,缺乏流动性。银河广西快3赔率多少真正能够进行交易、具有流动性的记账式国债在柜台市场和交易所市场交易,占比仅为0.01%和3.86%。国债流动性不足也成为制约我国国债发行的因素之一。

银河广西快3赔率多少  (四)我国国债品种单一,不能满足市场需求。三国国债中美国、日本国债品种丰富。美国国债按其流通性,分为可流通国债和不可流通国债两大类。银河广西快3赔率多少可流通国债又包括短期、中期、长期的名义国债和中期、长期的通货膨胀指数联系型国债;不可流通国债主要有政府账户系列、州和地方政府系列、储蓄债券,期限分为1个月、3个月、6个月、2年、3年、5年、10年、30年。日本国债分为短期国债(包括大藏省债券、外汇资金债券、粮食债券、转换债券)、中期国债(包括中期减息国债、中期贴现国债等)和长期国债(10年期长期国债、超长期减息债券等),期限从3个月的短期到40年的超长期共12个品种。我国国债主要有1年、2年、5年、7年期和10年期等品种,缺少一年以内的短期和十年以上的长期国债。国债品种和期限结构相对单一,灵活性差,不能满足市场投资者要求。

  对策措施

  (一)进一步增强我国综合实力,提升人民币国际地位。我国应加强核心技术研发,加快知识产权向产能的转化,突破国外技术壁垒,着力打造制造业强国,增强我国的经济实力。创造良好的投融资环境,吸引全球资本进入我国奔驰宝马app_大发奔驰宝马APP_官方市场,购买包括国债在内的优质奔驰宝马app_大发奔驰宝马APP_官方资产。

  (二)规范房地产市场,引导资金投资国债。应深入推行“房住不炒”政策,遏制商业银行贷款过多流向房地产领域,持续给房地产市场降温,引导城乡居民理性投资,参照《标准普尔家庭资产配置象限图》,综合考虑消费、意外、保本、收益等因素,科学规划家庭资产,在保本类奔驰宝马app_大发奔驰宝马APP_官方资产配置中优先选择信誉好、收益率高的国债产品。

  (三)丰富交易种类,银河广西快3赔率多少,提高国债流动性。丰富国债的交易类型,在银行间债券市场、柜台市场、交易所市场的基础上,开通新的交易服务平台,面向政府、机构和个人投资者,便利国债的发行、回购和转让。可以开通接口,允许自助银行、手机银行、支付宝、微信支付等移动App参与交易,提供快捷方便的交易手段,实现与网络、移动载体的深度融合,银河广西快3赔率多少,提高国债的流动性。

  (四)丰富国债品种、利率和期限,满足投资者偏好。财政部应该丰富国债的品种,充分利用大数据统计各个国债品种投资者数量,绘制各个国债品种持有者结构图和趋势线,分析投资者偏好,设计各个品种、期限和利率的产品,既满足短期投资者对流动性的需求,又迎合谨慎投资者对保本增值的意愿,通过期限和利率错配,在支持国家经济建设需要的基础上,用好用活这个财政货币政策工具。

  (五)改善营销方式,丰富营销手段。在通过商业银行及其网点的传统销售模式基础上,依托自助银行、手机银行、国债App、支付宝、微信支付等互联网奔驰宝马app_大发奔驰宝马APP_官方平台,采取委托代理或授权代理的分销方式,方便投资者随时随地购买国债产品;其次,可以参照美国财政部的做法,对将要发行的国债进行招标拍卖,由承购包销的营销商或商业银行自主组织国债的营销;再次,要将国债营销深入渗透到广大农村地区,弥补国债发行的空白地带,充分发挥农村商业银行在农村地区分布面广、网点多的优势,授权其代理国债营销,通过建立国债营销移动服务点,深入到村屯、居民集居点,定期开展国债的咨询、分销和兑付服务。

责任编辑:李昂